# Hyperliquid whale — X 热门讨论 (2026-09-25 15:07 UTC)
## @whale_alert (Whale Alert) · 09-25 10:38 · ♥39 ↻8 💬7 🚨 🚨 300,000 $HYPE (28,168,962 USD) transferred from unknown wallet to #Bybit
https://t.co/HS7vHOkRAm https://x.com/whale_alert/status/2103433846599381391
## @muarmemuar (muar) · 09-25 12:33 · ♥44 ↻1 💬5 你们有没有发现一个挺有意思的规律：每次有 perp DEX 发了一波大毛，就会冒出一批骗子项目方来蹭这个赛道的热度？
Hyperliquid 之后：Killoex, RabbitX, Rage Trade, Project Origin, Integral, Derivio, MUX Protocol, HMX, Level, Levana, PvpTrade, Satori, Paradex
Lighter 之后：Ranger, DefX, Dango, Ventuals, Cascade, HotStuff, Polynomial, AFX, OpenPerps
我觉得等 Variational TGE 之后，大概率又会出现一片 perp DEX 坟场，就像 Hyperliquid 和 Lighter 之后那样，又有一批人要亏钱。问题就在于，大家看到自己错过了大毛，FOMO 一上来，就开始到处找下一个，想着赶上末班车。抱着这种想法，很可能还得再被割一次。等 Variational TGE 的狂热过去，我们大概又会看到一波 perp DEX 关停潮：骗子项目方趁着热度收够手续费，然后关项目，发点小毛打发用户，或者干脆失联
现在可能走上这条路的项目也不少：decibel, dreamcash, meredian（原 ethereal）, ostium, reya，还有很多。也包括那些刚冒出来，被你们当成潜力宝藏的新 perp DEX。我当然希望是自己看错了，但目前给我的感觉就是这样
趁 Variational 还在，别急着把所有资金都转去其他 perp DEX。拿来做 DN（Delta 中性）策略？没问题，我之前也分享过哪些 perp DEX 比较适合：https://t.co/3f4VWaeBAh 。但现阶段还是优先考虑 Variational，积分活动至少还会再持续 1–2 个月。这就是大家的机会窗口：已经在刷的，继续攒够自己的目标积分；还没开始的，也可以从零入场，参与这场有望成为加密史上规模最大的 perp DEX 空投之一的活动
如果你之前在 Hyperliquid, Lighter 或其他 perp DEX 交易过，但没用过 Variational，建议去 Variational 的 On-Chain Trader Rewards 板块查一下：https://t.co/pXSeDYn0Op （这个邀请码有 15% 积分加成），领到你在这个 perp DEX 的第一份空投。在搜索框输入你之前交易用的钱包地址，如果能查到，就可以按对应档位获得以下奖励：
Leviathan → 3,000 积分 ≈ 87,000 USDC Whale → 1,500 积分 ≈ 43,500 USDC Orca → 500 积分 ≈ 14,500 USDC Shark → 200 积分 ≈ 5,800 USDC Dolphin → 20 积分 ≈ 580 USDC （按目前 OTC 每积分 29 USDC 的估值计算）
如果你查到了自己的档位，而且是通过我的邀请链接连接钱包的，私信我，我会额外返你一笔 USDC。如果你是 Leviathan，我就返你 13,500 USDC（虽然大概率遇不到，但总得相信奇迹嘛，哈哈）。其他档位如下：
Whale → 返 3,600 USDC Orca → 返 900 USDC Shark → 返 200 USDC Dolphin → 返 50 USDC
如果你一直觉得现在开始已经晚了，说不定这就是财神爷给你的暗示：该开始刷 Variational 积分了 > 引用 @muarmemuar: 相信大家应该都已经看到今天 Variational 的消息了
我目前在 Variational 上已经有 6,000+ points，计划在 TGE 之前把 points 刷到 10,000。目前来看，刷 points 最简单的方式之一就是交易 RWA 资产。我个人认为，RWA 会成为未来 Perp DEX 的一个重要叙事，尤其是那些重点布局 RWA 赛道的 Perp DEX
所以最近我会使用一些 funding rate arbitrage scanner，减少自己手动寻找交易对的时间。通过这些工具，我可以找到适合做资金费率套利的交易对，在尽可能控制亏损的情况下刷 points，甚至把刷分成本压到很低。前前后后我试了 10+ 个类似的工具，目前真正对我有帮助的，我只推荐两个：
@perpdexlist
我找交易对时主要使用这些过滤条件：
Volume Long/Short Min：$500K Open Interest Long/Short Min：$500K Spread %：0.001-0.1%
@profundingpro
主要使用：
Break-even, max：1 day Open Interest min：$250K
目前我主要关注那些还没有发行代币的 Perp DEX，这样可以在刷 points 的同时，增加获得它们未来 Genesis Airdrop 的潜在机会。当然，已经发行代币、但目前仍然有 points 或其他奖励计划的 Perp DEX，也可以加入自己的筛选范围，比如 Lighter
这是我目前在用的 Perp DEX：
@variational_io - https://t.co/pXSeDYn0Op 15% points boost
@TxFlow_L1 - https://t.co/OiNKBhttab 5% fee discount
@entropyIO - https://t.co/pfVPEpeHMH 12.5% fee discount
@QFEX - https://t.co/yRCR43aCPX 邀请码：08NQGJSC, 6Z0H1JM5, PGW3SKPV, 7G6HRJ7K, FD7HD6AE, AT3XTEAY, VWJBZM9D, QF5BPP5J, YASZ37JX, GGD8SNG2, 4A2QBDT6, PB75XA33, NBKMQ8XR, 5VAJF7ZG, 2BYKSMRR, F9FC8DJ8, XXEGT6C5, ZJ35P7YX, W5F65ZSZ, 8EJ9F7FN
@tradexyz - https://t.co/uABjLD7sx0
目前我的主要精力还是放在 Variational 上，因为按照我目前的预期，TGE 时每个 point 的价值至少可能达到 $50。而按照现在的情况，通过资金费率套利，刷 Variational points 的成本大约可以控制在 $5-7/point
至于同时活跃在其他 Perp DEX，对我来说更像是额外的 upside。这样不仅可以刷 Variational，还可以同时积累其他 Perp DEX 的 points，以及未来可能存在的 Genesis / Retroactive Rewards
简单来说，我现在的思路就是：用 funding rate arbitrage 尽可能降低交易成本，同时在多个 Perp DEX 上刷 points。一个资金池，同时获取多个 points / airdrop 的潜在机会 https://x.com/muarmemuar/status/2103462960307798183