# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-26 14:36 UTC)
## @Sorenthek (VBL’s Ghost) · 09-26 13:18 · ♥33 ↻4 💬0 Mining: Canada Proposes 100% First-Year Mine Write-Offs, Echoing U.S. AI Capex Rules https://t.co/OlFwYlcwZa https://x.com/Sorenthek/status/2103836549888848128
## @QQ_Timmy (駿HaYaO) · 09-25 16:03 · ♥31 ↻1 💬2 嘉晶（3016）
上半年成績（1H26） - 營收約 23.68 億元，年增 28% - 毛利率 21%，毛利年增 37.3% - EPS 1.00 元 - Q2 營收 13.09 億，季增約 24%、年增 37% - 產能滿載，結構轉佳：8 吋矽磊晶佔矽磊晶營收由去年同期 59% 升至 71% - MOSFET + PMIC 晶圓產出年增 50%
公司強調：這不是傳統景氣循環，而是 AI 帶動的「明顯且急迫」需求。
三大平台現況 1. 矽磊晶（主力、獲利基石） - 8 吋產能 100% 滿載，供不應求，客戶要求擴產 - 功率元件看重電流密度、可靠度，不是線寬微縮 → 8 吋是甜蜜點，12 吋優勢有限 - 標準磊晶 + in-process 磊晶（客戶先做部分製程、送嘉晶長層再送回）需要客製化與在地化 - 國內大廠過去多自製，AI 後產能不夠、規格門檻升高，開始外溢給嘉晶 - 3Q 起調價（反映物料與費用），在客戶可接受範圍 - 公司預估：下半年矽磊晶營收年增約 42%；Q3 續增 15% 以上
2. 化合物半導體（GaN / SiC） - GaN 上半年年增約 20%；6 吋已完全獲利且滿載，8 吋小量生產 - SiC 上半年年增 28%；日本 IDM 客戶 Q2 放量，稼動率升、虧損大幅縮小 - SiC 主力在中國以外（尤其日本）；中國競爭激烈，但非中供應鏈是優勢 - GaN 美國客戶在低壓（200V 以下）領先；AI 基礎設施偏好非中供應鏈（對比中國 Innoscience） - 公司預估：下半年化合物營收年增約 86%；Q3 約增 10%
3. 矽光子／鍺矽 PD（高毛利新引擎） - Q2 季增 113%，預估 Q3 增 70% 以上 - 上半年營收佔比僅約 1%，年底目標 3%–5% - 良率 98%–99% - 現有產能只能滿足需求不到 50%；訂單能見度到 2028 - 2027 產能有機會達目前 3.5–4 倍；下半年營收約為上半年 2.5 倍 - 毛利率明顯高於一般 EPI（客戶 margin 高、願意分潤） - 目前主要一家量產客戶（耕耘約兩年），已有其他客戶詢問 - 商業模式：直接對客戶的專業磊晶代工（類似 in-process），不是單純跟 Foundry turnkey - 機台交期拉長是最大瓶頸，新 capex 多反映在 2027–2028
公司全年與中期展望 - 全年營收年增 超過 35% - 下半年營收與獲利都優於上半年（量 + 價 + 組合） - AI 相關營收佔比： 2025：約 17% 2026：接近 30% 2027 後：超過 40%
- 2026–2028 營收與獲利成長展望正面 - 今年 capex 約 9 億，規模不大；矽光子與客戶有成本分攤，風險相對可控 - 8 吋矽磊晶今年擴產明年陸續開出；矽光子明年可能再談下一波擴產；GaN 6 吋需求遠超產能，審慎評估
終端應用：AI 伺服器電源、機器人、車用、AI PC／手機、光模組（800G / 1.6T）。 > 引用 @statementdog: Episil-Precision (3016 TT), which runs epitaxial wafer foundry lines in Taiwan, says its germanium-on-silicon epitaxy for photodiodes has passed qualification with a top-tier US cloud provider. The company left the customer unnamed.
Photodiodes turn the optical signal back into an electrical one at the receiving end of a data center link. Episil-Precision says germanium-on-silicon carries a higher technical barrier, a longer customer qualification cycle and tighter yield requirements than its other epitaxy work.
Its 8-inch silicon epitaxy lines are the nearer-term driver. They have been full since the third quarter began, supplying high-end power management chips, power MOSFETs and IGBTs as AI server power designs call for higher voltage tolerance and lower leakage.
The compound semiconductor lines are recovering too. The 6-inch gallium nitride business swung to a quarterly profit as utilization picked up and now supplies AI server and aerospace power customers, while an 8-inch gallium nitride process has cleared customer qualification and is now in small-volume trial production.
The company targets 2026 revenue growth above 35%. First-half revenue rose 28% to NT$2.37 billion, gross margin recovered to 21% and earnings came in at NT$1 per share.
Episil-Precision expects photodiode epitaxy to account for only 3% to 5% of monthly revenue in the fourth quarter. The company gave these figures at its Sept. 22 earnings call.
https://t.co/kZyvfHYeoL https://x.com/QQ_Timmy/status/2103515753303736490
## @SECTOR_RES0123 (SECTOR RESEARCH 💙) · 09-25 15:12 · ♥30 ↻0 💬0 ESDS सॉफ्टवेयर सॉल्यूशन Q1FY27 कॉन्कॉल समरी #ESDS
Q1 FY27 में रेवेन्यू QoQ आधार पर 20.20% गिर गया, क्योंकि Q4 FY26 में 'Sharon AI' डिज़ाइन-सर्विसेज़ का एक बड़ा वन-टाइम माइलस्टोन बुक किया गया था; फिर भी YoY आधार पर रेवेन्यू में 7.28% की बढ़ोतरी हुई।
EBITDA मार्जिन 42% पर अच्छा बना रहा, जबकि रेवेन्यू मिक्स के वन-टाइम मैनेज्ड सर्विसेज़ से हटकर बार-बार मिलने वाले IaaS/GPU इंफ्रास्ट्रक्चर रेवेन्यू की ओर बढ़ने की उम्मीद है।
Sharon AI: ESDS ने Sharon AI की सिडनी AI फैक्ट्री के लिए 7 साल का कॉन्ट्रैक्ट हासिल किया है। Green Square ने 21 सितंबर को SYD1 फैसिलिटी लीज़ पर ली, इम्प्लीमेंटेशन चल रहा है, और नवंबर 2026 में इसे शुरू (go-live) करने का लक्ष्य है।
रेवेन्यू टाइमिंग: Q1 FY27 में कोई खास संख्या में GPU लाइव नहीं हुए; सिडनी फैक्ट्री से GPU रेवेन्यू Q3 FY27 से मिलने की उम्मीद है, और IPO से मिले फंड से बनी कैपेसिटी के लिए बिलिंग Q1 FY28 से शुरू होगी।
GPU पाइपलाइन: ESDS कई जगहों पर 50,000 से ज़्यादा GPU के फनल पर काम कर रहा है, लेकिन सप्लाई की कमी के कारण डिलीवरी में लंबा समय लग रहा है।
अपनी GPU कैपेसिटी: ESDS की योजना जनवरी-फरवरी 2027 तक लगभग 1,500 GPU लगाने की है।
प्राइसिंग स्ट्रैटेजी: मैनेजमेंट को उम्मीद है कि अगले 3-5 सालों में GPU इंफ्रास्ट्रक्चर की कीमतें बढ़ेंगी और वे कीमतों में बढ़ोतरी से पहले मौजूदा कीमतों पर कैपेसिटी हासिल करने की योजना बना रहे हैं।
इंटरनेशनल फोकस: शुरुआती GPU कैपेसिटी उन इंटरनेशनल कस्टमर्स के लिए टारगेट की जा रही है जो 12-18 महीने का एडवांस देने और ज़्यादा रेट देने को तैयार हैं।
GPU मार्जिन: मैनेजमेंट GPU डील्स पर 15-20% PAT मार्जिन का लक्ष्य रख रहा है।
रेवेन्यू मिक्स: Q1 रेवेन्यू मिक्स लगभग 51% IaaS, 31.31% मैनेज्ड सर्विसेज़ और 17.55% SaaS था। उम्मीद है कि जैसे-जैसे AI फैक्ट्रीज़ ऑनलाइन आएंगी, IaaS और भी महत्वपूर्ण हो जाएगा।
वन-टाइम रेवेन्यू का असर: FY26 में Sharon AI टेक्निकल-डिज़ाइन माइलस्टोन के कारण मैनेज्ड सर्विसेज़ रेवेन्यू में YoY आधार पर ~157% की बढ़ोतरी हुई थी; इस रेवेन्यू के दोबारा होने की उम्मीद नहीं है।
SPOC Hub: FY26 में लगभग ₹85 करोड़ का रेवेन्यू और ₹54 करोड़ का PAT हासिल किया, जो मुख्य रूप से उसी डिज़ाइन-सर्विसेज़ माइलस्टोन से आया।
सीज़नैलिटी पैटर्न: Q4 हमेशा एक मज़बूत तिमाही होती है; Q1 में 7–8% की YoY ग्रोथ, Q3 और Q4 में ज़्यादा काम पूरा करने के पुराने पैटर्न को दिखाती है। अगले 2–3 सालों में, जैसे-जैसे और AI फ़ैक्टरियाँ डिलीवर होंगी, सीज़नैलिटी कम होने की उम्मीद है; काम सभी 12 महीनों में बराबर बँट जाएगा और मंथली बिलिंग को प्राथमिकता दी जाएगी।
नए प्लेटफ़ॉर्म: ESDS ने SwarajCloud, Swaraj Garuda और Swaraj DataU लॉन्च किए, जिससे उनकी क्लाउड, ऑब्ज़र्वेबिलिटी और डेटाबेस-मॉनिटरिंग सेवाएँ और बढ़ गईं।
इंटरनेशनल विस्तार: कंपनी लोकल पार्टनरशिप के ज़रिए उन जगहों पर AI/डेटा-सेंटर इंफ़्रास्ट्रक्चर बनाने की योजना बना रही है जहाँ ग्रीन/क्लीन पावर उपलब्ध है।
FY27 CAPEX: लगभग ₹1,500 करोड़ का लक्ष्य है, जिसके लिए कस्टमर से मिलने वाले एडवांस, IPO से मिलने वाले पैसे और कर्ज़ (डेट) का इस्तेमाल किया जाएगा।
भारत में GPU फ़ंडिंग: लगभग 30% कस्टमर एडवांस + 30% कर्ज़/लेंडिंग + 30% IPO से मिलने वाले पैसे का मिक्स। https://x.com/SECTOR_RES0123/status/2103502808460976421