# data center revenue — X 热门讨论 (2026-09-19 12:50 UTC)

## @youngstockuser (美股投资young) · 09-19 04:22 · ♥30 ↻0 💬15 如果这轮Memory行情只能留一只：

$MU还是$SNDK？

这两个经常一起涨，但本质完全不是一门生意。

$MU有DRAM、HBM、NAND。

尤其这轮AI最值钱的HBM和Server DRAM，它都能吃到。

最新季度Revenue已经做到 414.6亿美元，去年同期才93亿美元。

Cloud Memory收入137.7亿美元，毛利率83%；Core Data Center收入115.2亿美元，毛利率甚至87%。

所以MU最大的优势就是：

AI服务器里最缺的Memory，它基本全能卖。

再看$SNDK。

它没有HBM，也不做DRAM。

它核心就是NAND和SSD。

但这轮NAND周期同样夸张。

最新季度Sandisk Revenue 89.65亿美元，同比+372%，其中Datacenter收入29.77亿美元，环比直接+103%。

全年Revenue 202亿美元，同比+175%，Gross Margin已经冲到71.5%。

所以如果我想要更完整、更直接的AI Memory敞口：

我偏$MU。

HBM + DRAM + NAND三条线都有。

但如果我判断接下来最大的补涨不是HBM，而是Enterprise SSD和NAND价格继续爆：

$SNDK弹性可能反而更大。

MU更像Memory全家桶。

SNDK更像一把纯NAND高Beta武器。

所以这两个我不会简单看“谁涨得少就买谁”。

真正要赌的是：

下一阶段Memory利润继续由HBM主导，还是NAND开始接棒。

这才是$MU和$SNDK真正的分水岭。 https://x.com/youngstockuser/status/2101164881751986223