# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-27 08:07 UTC)
## @QuantumGridHub (Quantum Grid Hub) · 09-27 07:08 · ♥365 ↻100 💬15 The AI pyramid: massive investments in data center leases and chip purchases are not reflected on companies’ balance sheets.
WSJ calculated the off-balance-sheet liabilities of American AI big techs. The size came to $3 trillion, with capex of only $600 billion. Financial analyst Alex Krueger called it “the largest bubble in stock market history.” https://x.com/QuantumGridHub/status/2104105793930850786
## @kubotamas (久保田 雅也@Coalis) · 09-27 04:56 · ♥37 ↻5 💬0 ハイパースケーラーがAIインフラ投資で15% ROICを出すには、平均トークン価格が100万tokenあたり、$0.67が必要
DeepSeekが$0.26〜0.53なため、ここまで全体が下がるとROICは▲11%〜6%となり元本回収すらできない設備が出てくる
AIバブルの最大のリスクはAI需要不足ではなく、価格下落。AI利用が爆増しても、モデル競争・GPU効率化でtoken価格がそれ以上に下がれば、巨額AI CAPEXのリターンは悪化する
という試算 > 引用 @zerohedge: u welcome https://t.co/rRt61AJy11 https://x.com/kubotamas/status/2104072632002068747
## @beez_invest (Bee Invest) · 09-26 18:14 · ♥30 ↻0 💬2 J'en ai en portefeuille, et ce genre de post me conforte clairement dans l'idée de rester patient sur la ligne.
Le marché s'est surtout focalisé sur le CAPEX de ces derniers trimestres, en oubliant un peu vite que ces investissements sont justement ce qui alimente la trajectoire vers les 1000 Md$. Un décalage court terme sur un dossier qui reste solide sur le fond. > 引用 @Divs_King: Amazon s’échange actuellement sur ses plus bas multiples de prix / cash flow opérationnel,
Dans le même temps, l’entreprise croît plus vite que jamais et devrait atteindre les 1000 milliards de chiffre d’affaires en 2028.
Chacun fera ce qu’il souhaite de ces deux informations. https://t.co/EGOMQYhthe https://x.com/beez_invest/status/2103911045009981568