# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-28 14:46 UTC)
## @aafusumi77 (aafusumi) · 09-28 07:26 · ♥31 ↻6 💬21 NVDA is the stock I am watching today.
The China angle is interesting.
Reports say China could allow companies like ByteDance and Alibaba to buy Nvidia’s RTX PRO 5500 chips.
Reuters also says it could not independently verify the report.
I am not buying just because of this headline though.
I dis wait. Nvidias AI business is still growing insanely fast. Q2 FY2027 revenue was $96.2B and up 106% YoY.
So for me the real question is simple: Can AI demand keep growing faster than the market expects?
That is what I did watch next. China demand AI spending Nvidia guidance and how NVDA reacts to the news If AI capex starts slowing meaningfully then my thesis changes.
Until then I did rather wait for confirmation than chase the first move.
Buy or wait on NVDA?
@officialmudrex @nvidia https://x.com/aafusumi77/status/2104472724907389373
## @JasonL_Capital (Jason Luongo) · 09-28 12:15 · ♥39 ↻1 💬10 BREAKING: GOLDMAN SEES AI CAPEX SURGING TO $1.2 TRILLION in 2027
Every single one of these stocks will make money:
1. $CRDO - Credo Technology
Credo connects the GPUs inside AI racks with its cables and optical chips. Revenue more than doubled to $479M last quarter, up 115%, and it's guiding $525M to $535M for this quarter. Management expects more than 85% growth in fiscal 2027, including over $600M from optical alone, and it has deep relationships with five hyperscalers. https://x.com/JasonL_Capital/status/2104545444109947013
## @DrNHJ (루팡) · 09-28 08:01 · ♥32 ↻5 💬2 Citi, 루멘텀( $LITE) 목표주가 $1,200에서 $1,400로 상향, 투자의견 매수 유지
강세(Bull) 시나리오: $2,000 (+112%) — FY28 EPS $50, PER 40배
1. 산정 기준: FY2028E EPS $40.90에 PER 35배 적용
AI 광학 피어 그룹 평균 대비 약 10% 프리미엄 부여
루멘텀의 2025~2028E EPS 성장 속도가 동종업체 대비 2~3배 빠르다는 점 반영
2. OCS TAM 및 시장 점유율 전망
Citi가 최초로 공개한 머천트 OCS TAM 모델로, 2030년 시장 규모를 약 $10.7B~$11B로 추정하며 루멘텀과 코히런트의 양과점 체제(합산 점유율 85%)를 전망했습니다.
2030년 세부 영역별 TAM ($10.72B): XPU 스케일업 (~$5.0B): 구글 TPU 중심의 가속기 스케일업 패브릭 스파인 대체 및 풀링/DCI (~$2.0B): 데이터센터 스파인 스위치 교체, 리소스 풀링, 캠퍼스 광 연결 (스케일업과 합산 시 $7.14B) 대규모 AI 서버 토폴로지 재구성 (~$3.58B): 엔비디아 NVL급 랙 단위와 OCS 1:1 매칭 수요 기반 (2028년 말~2029년 본격화)
머천트 OCS 연도별 시장 규모: 2025년: $283M 2026년: $853M 2027년: $3.12B 2028년: $5.01B 2029년: $7.70B 2030년: $10.72B
시장 점유율 가정: 루멘텀 45%, 코히런트 40% (양사 합산 85% 과점 체제 고정)
3. 루멘텀 실적 및 마진 레버리지
OCS 매출 전망 (Citi 추정): 2026년 하반기: $485M (회사 가이던스 $400M 대비 약 20% 상회 전망)
연간 추정치: 2027년 $2.2B → 2028년 $3.5B → 2029년 $5.0B → 2030년 약 $7.0B 회계연도 기준: FY2027E $1.4B (YoY 약 19배 성장) → FY2028E $2.8B (YoY 100%+ 성장)
전사 실적 상향 조정: FY2027E: 매출 $7.155B (기존 $6.828B, 컨센서스 $6.241B) / EPS $25.14 (컨센서스 $17.97) / Non-GAAP OPM 43.4% FY2028E: 매출 $10.953B (기존 $10.532B, 컨센서스 $9.597B) / EPS $40.90 (컨센서스 $32.14) / Non-GAAP OPM 48.0% 마진 믹스 개선: OCS 60%대, UHP 70%대의 고마진 제품 출하 확대로 전사 영업이익률의 구조적 리레이팅 견인
4. OCS 기술 특징 및 상용화 모멘텀
기술적 메커니즘: O-E-O(광-전기-광) 변환이나 패킷 처리 없이 거울/소자를 통해 빛 자체의 물리적 경로를 직접 변경 패킷 스위치를 완전히 대체하기보다 기존 네트워크를 보완하며 초저지연과 압도적인 전력 절감 제공
구글 검증 효과: TPU v4에서 LLM 학습 성능 3.3배 향상 및 전력 9% 절감 / Jupiter 스파인 적용 시 전력 41% 절감, CapEx 30% 절감, 스루풋 5배 확장
상용화 확산 신호: 루멘텀은 3개 고객사로부터 약 $400M 수주잔고를 확보했으며, 비구글 고객의 초기 출하 규모가 구글을 상회 코히런트 역시 OCS 사업 기회를 기존 $2B에서 $4B 이상으로 상향 조정
HUBER+SUHNER/Polatis의 폴란드 전용 생산라인 신설 등 서플라이 체인 전반의 상업 생산 확산
주요 제품 라인업: 루멘텀 (MEMS 방식): 주력 300×300 포트 'R300', 기존 패킷 스위치 대비 전력 80%를 절감하는 소형 64×64 포트 'R64' (2026년 하반기 출시)
코히런트 (액정 DLC 기반): 320×320 플랫폼 상용화 및 ECOC에서 최대 520×520 포트 확장 솔루션 시연 $COHR https://x.com/DrNHJ/status/2104481723870507370