# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-19 17:12 UTC)

## @jeonleetogether (Jeonlees ｜ Gate打金狗0Gas费) · 09-19 15:20 · ♥35 ↻1 💬34 10 年期美债收益率重新摸到 5% 之后， 我发现现在做 Stock 最难处理的一件事来了：

公司基本面你可能没看错，短线照样能被宏观狠狠干一刀。

9 月 18 日美股就挺典型。纳指还能涨 0.4%，标普涨 0.2%，道指却跌了 0.2%；QQQ 里面 Micron 涨了接近 3%，NVIDIA 也没怎么跌。表面看科技股还挺硬，背后压着的却是 5% 左右的 10Y 美债收益率、油价和刚刚结束的 Fed 会议。

这种行情我越来越觉得，单纯“看多一家公司”已经解决不了所有问题。

比如你长期持有一只 AI Stock，逻辑可能还是算力投入、订单和盈利增长。但下周突然又来一轮利率交易，整个科技板块一起调整，你到底要不要把长期仓位卖掉？

这里就是 Stock Futures 很实际的一个使用场景。

MEXC 的 Stock Futures 用 USDT 结算，可以做多，也可以做空。你可以继续保留自己原本的长期判断，同时用 Stock Futures 去处理财报、Fed、利率、行业突发事件这种更短周期的波动。它跟 RealStocks 的定位完全不同：一个偏持有真实股份，另一个本质上是衍生品，更适合事件交易和对冲。

而且 MEXC 现在部分指定 Stock Futures 仍提供 Zero Fee。这里的 0 Fee 指符合活动和地区条件的指定交易对交易手续费，并不代表交易完全没有成本，Funding、滑点以及杠杆带来的爆仓风险都还在，具体还是要看账户和交易页面当时显示的费率。

我觉得现在 Stock 市场有个变化挺值得关注：交易机会越来越多来自“事件”，而不是单纯等一家公司慢慢涨。

利率、财报、AI Capex、油价，任何一个变量都可能让一只股票一天走出过去一个月的波动。

工具多一个，真正有价值的地方，是你处理这种波动的方法也多一个。

@MEXC #MEXC0808 > 引用 @jeonleetogether: 这次换了个形式，用彩色手绘涂鸦动画聊聊 @MEXC 的 Stock Futures 股票期货。

让一只代码小猫带着大家看行情、算仓位， 想把这些容易绕晕的概念讲得直观一点～～～

选的例子是英伟达： 一季营收涨了78%，财报发布后的下一个交易日，股价却跌了8.5%。 公司业绩不错，股价为什么不一定跟着涨？

从这件事聊起，再看看 MEXC 的股票期货交易的是什么，做多、做空和杠杆分别意味着什么。

视频里还算了一笔假设账：100 USDT 保证金，对应500 USDT的仓位，价格朝不利方向动了5%，未计费用就亏了25 USDT。看行情时觉得“才动了这么一点”，放到账户里，感受可能完全不同。

🌟当然，也聊了大家关心的 0 Fee：活动期间，MEXC Stock Futures 的 maker / taker 交易手续费为0。手续费省下来了，但仓位亏损可不会跟着免掉。

做这段动画时，我最想讲清楚的是：你可能很熟悉英伟达这家公司，但它的期货合约，还得另花点时间认识。视频放下面啦

@yummy_mexc @MEXCZH @BreezeYuan #MEXC #StockFutures #股票期货 https://x.com/jeonleetogether/status/2101330559255617567

## @PolymarketMoney (Polymarket Money) · 09-19 16:09 · ♥43 ↻2 💬7 BREAKING: Michael Burry reveals the Big 5 hyperscalers may have roughly $3,000,000,000.00 in AI infrastructure commitments that aren’t obvious in headline capex numbers. https://x.com/PolymarketMoney/status/2101342976429703236

## @BlacklionCTA (Brent aka Blacklion) · 09-19 13:07 · ♥32 ↻3 💬7 I am missing something and I think it is a deep understanding of AI CAPEX because this week we had the Fed and BOJ raise and the SOFR yield curve STEEPENED into fall 2027. https://t.co/A4XuH1yJu5 https://x.com/BlacklionCTA/status/2101297192073838632

## @HyperTechInvest (Daniel Romero) · 09-18 22:59 · ♥34 ↻0 💬8 I'm starting to think 2026 may be a local top for neocloud contract economics

Either AI lab ARR explodes, fewer data centers than expected get built, or compute economics normalize

I think the industry eventually goes back to at least a 2-year capex payback period https://x.com/HyperTechInvest/status/2101083792807239860

## @Sam_Badawi (Sam Badawi) · 09-19 15:48 · ♥34 ↻1 💬5 Michael Burry’s “Cassandra Unchained” argues the Big 5 hyperscalers, $AMZN Amazon, $META Meta, $GOOGL Alphabet, $MSFT Microsoft and $ORCL Oracle, may have roughly $3T in AI infrastructure commitments that are not obvious from headline capex figures.

He points to footnotes on lease commitments, related-party demand and off-balance-sheet spending, including Oracle’s $288B in leases that have not yet begun payment, and questions how much reported AI demand is being recycled through interconnected customer and supplier relationships.

Burry also challenged Oracle’s 121% growth figure and contrasted roughly $400B in combined prior-year profits across the five companies with the scale of their infrastructure commitments, while stopping short of alleging fraud. https://x.com/Sam_Badawi/status/2101337647721636163