# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-29 10:23 UTC)
## @kabu_tanaka_ (ドトール田中@専業トレーダー丨日本株完全攻略) · 09-28 14:06 · ♥51 ↻4 💬0 🚨絶対に見て🚨 NVIDIAが過去最大の自社株買いを発表
結論 アドバンテスト（6857）※大本命 ディスコ(6146)※本命 TOWA(6315) イビデン 東京エレクトロン(8035) 市場コンセンサスを考慮すると 総合的に「今回のニュースで真っ先に、かつ最も力強く反応する本命」はアドバンテスト、「次世代AIチップの製造ボトルネックとして実需の恩恵を最も受ける本命」はディスコと見る。
⚠️大本命、アドバンテストの要注意 ①設備投資（CapEx）とのトレードオフ懸念の有無 →「巨額の資本還元を行う＝次世代半導体の研究開発やサプライチェーンへの設備投資（CapEx）が頭打ちになるのではないか」という穿った見方を一部の市場参加者がした場合、製造装置・テスタ各社への初動の好意的な反応が限定的になるケースがある。 （まあ、現状のFCF創出力を見る限り、研究開発・投資と還元を両立できる水準と解釈されるのが基本線だが…）
② 「寄り天（高寄り後の材料出尽くし売り）」の警戒 →これが1番こえーわ。 直近のアドバンテストのチャート位置や信用残高の状況によっては、好材料でギャップアップして寄り付いた後、短期筋の利食い売りに押される展開も想定される。 寄り付き後の出来高の厚みと、米SOX指数の終値動向を確認する必要があり。
どちらにせよ今回のエヌビディアの働きは半導体相場のテコ入れにはなるため、面白い。 https://x.com/kabu_tanaka_/status/2104573391101690026
## @okaythenfuture (OK Then) · 09-28 18:21 · ♥30 ↻6 💬4 AI is a transformative technology,
but it doesn't mean that AI investment as it currently is being constructed is a good bet.
when you look into the ever concentrating vortex of debt the hyperscalers are taking on, all the exotic financial instruments being used to finance the data center build out in the form of SPVs, and the fact that AI Capex is now directly even competing with the bond and treasury secuties market.
it just means that when the financial bubble inevitably pops within a year to two, the industry will be faced regardless who wins in 2028, democrat or republican, someone who will aggressively regulate it. Trump is making a huge mistake in not setting out the regulatory regime that will govern the next half century.
The fantasy is believing that none of this matters because sometime in the next two years we will suddenly get superproductive ASI, the machines take over the economy, and history effectively ends.
I would bet aggressively against anyone whose investment thesis requires that outcome. > 引用 @TheMindScourge: Fate loves irony, and by far the funniest outcome to all this is if it turns out this is all just another scam
If it does, I’m not sure Silicon Valley really survives. Coming off crypto, NFTs, the “metaverse”, voice assistants, MOOCs, etc etc - it’s a long list of endless hype being spun off into the next round of hype
Might be time to find something new https://x.com/okaythenfuture/status/2104637577005535586
## @fannaoxiaoyang (烦恼小羊) · 09-29 02:12 · ♥31 ↻4 💬6 长债也拖累了 $BTC上轮周期的表现，高昂的融资成本让顶部止步于126k，当然，另一个次生灾害是山寨季的消亡。
23年8月之后，我们进入了收益率4+% 时代，再回看BTC与AI CapEx对蓄水池的争夺，BTC输了吗，周期拉长更像是打个平手，但对于BTC的波动性来说，平手就是输的意思。
这代表BTC走向了夕阳吗，非也，反倒证明了17年来比特币的韧性：叙事在变，竞争者在变，但共识从未改变。 https://x.com/fannaoxiaoyang/status/2104756047835447324