# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-19 06:50 UTC)
## @cherryPayment (mark) · 09-19 00:26 · ♥31 ↻3 💬20 写得很好，在这里说一下我的看法，我本人也不认为 $MRVL 是一家 “小公司”
它本身就是一家老牌半导体公司, 它在过去做的是存储控制器、以太网交换、光纤通道、汽车与消费芯片等一大堆”多元化”生意。
所以，你能发现它曾经是一只”什么都做一点、但没有单一大主线”的中盘芯片股。
那转折点就发生在CEO Matt Murphy，他在2016 年上任、现任董事长兼 CEO，他用一连串并购比如Cavium、Inphi、Innovium 等把公司的重心从”多元消费/存储”硬生生掰向”数据中心 + 光互连 + 定制芯片”,
这里要说一下2021 年收购 Inphi, 他这一步把电光/DSP 这台发动机装了进来。
然后呢，这几年它又主动把汽车/消费这些低增长业务边缘化
所以，现在的mrvl已经把财报口径简化成两条线:”数据中心”和”通信及其他”，这里面数据中心占了四分之三还多。
所以，总的来说它目前已经是一个”AI 数据中心纯玩家”
然后他的钱袋子有俩块：超大规模厂 capex 和 光模块放量
首先你要知道在需求端谷歌和微软等公司的capex的上修，其中有一部分是流向定制芯片的
如果我们细看会发现四大公司 这里指的是微软，谷歌，meta，亚马逊在2026 年 capex 合计正奔向 $6,000 亿+; 而这里和 MRVL 定制业务最相关的亚马逊、微软都在历史级投入, 且 AWS 明说产能紧到 2027。
所以你能看出来亚马逊Trainium 产能紧到 2027、四大 capex 集体上修、博通 +200% 给定制周期盖章、光学簇 1.6T 超速放量, 他们的两台发动机都在顺风口上
所以我很难去说他不会去更高的股价 > 引用 @TheBrokeMama: $MRVL我十几年前就接触过。
当时我的一个老大 VP 就是从 Marvell 出来的，台湾人，教了我很多东西。那几年 Marvell 还从 Intel 收购了通讯芯片业务，PXA 这条线在当时的通讯行业里很有存在感的。
所以我看 $MRVL，不太会把它当成一家突然赶上 AI 风口的公司。
它本身就是一家技术底子很深、工程能力很扎实、在通信和芯片领域长期积累的老牌半导体公司。很多能力不是这几年才有，而是过去二十多年一代一代产品做出来的。
所以我的结论很简单：
Marvell 不是小公司，也不是“AI 概念公司”。它是一家有深厚技术背景和产业积累的公司，只是今天它的能力刚好重新被 AI 基础设施这个大趋势放大了。 https://x.com/cherryPayment/status/2101105676047012118