# AI capex — X 热门讨论 (2026-09-25 20:03 UTC)
## @weakinstrument (Ryan Cummings) · 09-25 14:49 · ♥37 ↻14 💬8 Me+@econJaredB are out w/ a new piece examining how much revenue is needed to justify hyperscaler AI capex. We estimate that incremental AI revenue is currently b/n $86-$188.1B for the hyperscalers, but they need $13.1-$18.7 *trillion* over the next decade for that to pencil out. https://t.co/h1INfoA7j5 https://x.com/weakinstrument/status/2103497206351499750
## @GlobalMktObserv (Global Markets Investor) · 09-25 18:25 · ♥35 ↻9 💬7 ‼️THIS IS MIND-BLOWING:
Wall Street analysts estimate that Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft and Oracle will spend a combined $4.2 trillion on capital expenditures through 2029.
AI CapEx is expected to surpass $1 trillion for the first time in 2027.
At the same time, an increasingly large portion of that investment is being funded through debt.
What happens if the AI 'boom' suddenly reverses? https://x.com/GlobalMktObserv/status/2103551463578357853
## @GregInvestFr (GregInvest 💵) · 09-25 14:47 · ♥29 ↻0 💬9 Et si Oracle $ORCL était l’un des paris IA les plus sous-estimés du marché ?
Le marché voit surtout les énormes Capex.
Mais regardez ce qui se passe derrière :
→ CA : 19,3 Md$ (+30%) → Cloud : 11,6 Md$ (+62%) → OCI (Oracle Cloud Infrastructure) : 7,4 Md$ (+121%) → RPO (revenus contractuels futurs) : 664 Md$ → +30 Md$ de nouveaux contrats AI Cloud sur le trimestre → 850 MW de capacité data centers livrés → +300 000 GPU livrés depuis le dernier trimestre
Et oui, les investissements sont gigantesques :
→ 28,5 Md$ de Capex au T1 → FCF : -5,4 Md$ → 90 à 95 Md$ de Capex prévus sur FY2027
Mais Oracle a généré 23,1 Md$ de cash-flow opérationnel sur le trimestre.
Le pari est donc...
Est-ce que ces investissements massifs dans l’infrastructure IA vont finir par se transformer en revenus et en FCF ?
Avec un RPO de 664 Md$ et une croissance de 121% de pour l'infrastructure Cloud, c’est un dossier que je trouve particulièrement intéressant à suivre.
Je pense que le marché regarde beaucoup le coût de cette transition.
Il faudra surtout regarder son retour sur investissement. https://x.com/GregInvestFr/status/2103496496842747942