# AI capex — X 热门讨论 (2026-10-10 16:12 UTC)
## @BlackScholesMan (Mike) · 10-10 15:00 · ♥35 ↻4 💬7 What SpaceX ($SPCX) Is Really Paying For https://x.com/BlackScholesMan/status/2108935724196098070
## @laylaperfume (Humble) · 10-10 13:58 · ♥38 ↻3 💬6 찬이 없어예.. 10월 3주차 주간전략 https://x.com/laylaperfume/status/2108920033439305817
## @kurtsaltrichter (Kurt S. Altrichter, CRPS®) · 10-10 12:15 · ♥32 ↻5 💬6 Five companies are about to spend $1 trillion a year building AI.
Combined capex at Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft and Oracle runs near $400 billion this year and is set to clear $1 trillion a year by 2029.
Nearly all of US growth right now runs through this one buildout. When 5 firms carry the economy's capital spending, the whole tape rides on their bet paying off. https://x.com/kurtsaltrichter/status/2108894078381203517
## @gimduha77994334 (김두한) · 10-10 13:51 · ♥30 ↻2 💬2 투자자들이 이번 AI Capex Cycle 을 잘 마무리 지을 수 있을까?
그것은 복잡한 분석이나 정보력이 아니라, "줄건 줘" 정신이 결정할 것이다.
이미 구조적 하락장을 진단할 수 있는 프록시 지표들은 잘 알려져있다.
CAPEX 가이던스, 한국 수출 데이터, 신용, 인플레이션, 금리, 연준 등 매크로 etc...
이들은 최고점을 알려주지는 못 해도, 후행적으로나마 구조적 하락장의 초입은 확인해주는 지표들이다.
문제는 우리가 이번 7월에 목격했듯, 펀더멘털에 구조적 문제가 없음에도 삼성전자 같은 대형주가 -40% 이상 하락할 수 있다는 것이다.
따라서 현재 주도 섹터 - 소위 병목 트레이드에 올라탄 사람들은 이 사실을 기억해야 한다.
1) 주도 섹터는 펀더멘털이 가속화하지만, 필연적으로 모멘텀 투자자들이 달라붙으며 포지셔닝도 같이 과열될 수밖에 없다.
때문에 펀더멘털에 구조적 문제가 없이, 단지 포지셔닝 언와인드만으로도 -40% 하락이 가능하다. 이번 7월처럼.
2) 문제는, 이런 포지셔닝 언와인드는 시장 내부의 취약성 자체가 근본 원인이므로, 명확한 외부 트리거를 식별하기 어려워 예측이 어렵다.
이번에 대다수의 투자자가 하락을 예측하지 못 한 것처럼.
3) 마지막으로, 다음에 -40% 조정이 나타났을 때는 정말로 선택의 기로에 놓일지도 모른다.
그때 여러 이유로 정말로 펀더멘털이 꺾이는 신호가 나타나고, 구조적 하락장을 판단하는 프록시 지표가 신호를 보낼 때는
이미 -40%, 소형주는 반토막 이상 하락한 상황일 것이다.
그 시점에서 여러분은 추가 하락이 예상된다는 이유로 용기있게 ATH 대비 반토막의 손실을 감수하고 매도를 할 수 있는가?
즉, "줄건 줘" 정신을 발휘할 수 있는가?
이것이 투자자들이 이번 AI Capex Cycle 을 잘 마무리 지을 수 있을지를 결정할 것이다. https://x.com/gimduha77994334/status/2108918400101785648